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SRP Groupe : Une année de croissance rentable
information fournie par EuroLand Corporate 15/03/2024 à 09:11

Publication des résultats annuels 2023


Toujours confronté à des conditions de marché exigeantes, SRP Groupe affiche sa résilience dans le cadre de la publication de ses résultats annuels. Le CA 2023 ressort en hausse de +3,0% à 677,2 M€ (légèrement en dessous de nos attentes à 686,4 M€) et la GMV dépasse le cap du milliard d’euros grâce à une progression de +6,3%. La rentabilité de la société s’est également améliorée, témoignant de la pertinence de la feuille de route ACE (annoncée au terme de l’exercice 2022) et de ses premiers effets sur les performances financières du groupe. Dans ce contexte, SRP enregistre un résultat net positif pour la quatrième année consécutive à 0,5 M€ (+54,5% vs 2022).



Perspectives


Alors que l’inflation s’atténue, la consommation des ménages et le pouvoir d’achat restent sous pression. Malgré ce contexte difficile, SRP Groupe reste concentré sur l’application de sa feuille de route ACE et la poursuite de sa croissance rentable. Le groupe va continuer sa politique de premiumisation tout en gardant une maitrise rigoureuse de ses coûts. Par ailleurs la société compte placer l’innovation et la technologie au cœur de son modèle d’affaires afin de générer des économies, d’améliorer son efficacité sur le plan opérationnel et de se placer en avance sur son marché. SRP va continuer de s’appuyer sur le dynamisme de ses différents relais de croissance à l’image de The Bradery et de l’International. SRP attend également une reprise des ventes de Beauté Privée pour soutenir la croissance en 2024.



Suite à cette publication, nous abaissons notre prévision de CA 2024e à 690 M€ (vs 726,0 M€ précédemment. Nous préférons nous montrer prudents dans un environnement de marché encore dégradé. Toutefois, nous conservons notre EBITDA 2024e à 24,7 M€ (vs 24,8 M€ précédemment). Nous pensons que SRP est en mesure de préserver son niveau de marge d’EBITDA au cours de l’exercice à venir autour de 3,5% du CA 2024e.



Recommandation


Après mise à jour de notre modèle, nous abaissons légèrement notre objectif de cours à 1,85 € (vs 1,90 € précédemment) et notre recommandation reste à Achat.

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Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 15/03/2024 à 09:11:32.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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